首批7只基金火速开售科创板或告别“无脑打新”

郭璐庆 蒋琰 杜卿卿

4月23日、24日,首批7只科创板基金陆续宣布将在本周五及下周一开售,从4月22日拿到证监会批文到基金正式销售,仅仅用了不到两天时间。

王国军表示,现在三地保险市场互联互通已经到了一个必要的时段,尤其对消费者来说,理赔不受内地保险法的保护,承保也有很多问题,这个通道应该打开。

“没有他,就没有常德丝弦的今天。”朱晓玲口中的老人正是“中国好人”、国家一级编剧黄士元。2019年3月1日,一辈子为农民写戏的黄士元因病逝世,享年76岁。

科创板相关工作持续推进

1989年,黄士元创作了《洞房悄悄话》,这也是朱晓玲职业生涯的第一部戏。唱词通俗幽默、贴近乡村现实生活的《洞房悄悄话》,一经搬上舞台便大受欢迎,常德丝弦及相关剧团又“火”了。其后30年,黄士元共创作了200多个常德丝弦作品。

上述测算也显示,当私募基金规模为6000万元时,如果融资规模为400亿元,上市后涨幅为60%,基金的打新收益率则为3.6%;当融资规模提高到800亿元,上市后涨幅同样为60%时,基金的打新收益变为7.2%。

中国人保财险执行副总裁王和也认为,可以比照“沪港通”构建大湾区“保险通”模式,在特定和界定环境下,搭建专属产品的共同市场,开展实质性探索。王和在媒体上公开撰文建议,在粤港澳大湾区内均拥有分支机构的保险公司,应当利用自身在位优势,在系统内部构建基于大湾区视角的管理架构和经营模式。

过去十年,内地访港客在香港购买保险的保费呈现爆发式增长态势。香港保险业监管局的数据显示,2008年,内地访客新单保费为32亿港元,到了2016年保费增至727亿港元,8年间上升超过20多倍,累计参保户数以百万计。

另外,购买香港保险需本人亲赴香港购买,且购买前体检、申报材料等要求十分严格,这也会增加内地居民的时间和物质成本。

2016年10月底,外汇管理趋严,中国银联暂停内地居民使用中国银联卡在香港购买理财型大额储蓄保单以限制境内资金“出海”,受此影响,2017年、2018年,内地访客新单保费逐年分别收缩为508亿港元、476亿港元。

内地居民对香港保险的需求日益增长

破解中小学教师职称晋升“拥堵”难题,还需在平衡职称的有效供需上下功夫。一是要优化教师职称指标分配原则,在充分考虑地域(城乡)、学校等因素的基础上,回归教育能力和实际贡献这一最基本的因素考量;二是要对职称评审条件进行科学优化,让相关职称指标不再是“望梅止渴”的虚指标。三是要继续深化教师工资待遇构成改革,在总体保持教师待遇水平不低于公务员的基础上,适当减小教师职称等级与收入待遇的挂钩程度,让教师工资切实回归“按劳分配、多劳多得”等基本的分配方式。这方面此前人大代表等都曾有过呼吁,期待有关方面高度重视。

关键字: 科创 基金

说起香港保险的好处,家住广州的周女士对第一财经记者如数家珍,比如,同样保额的重疾险保费比内地低了3成以上,重疾的范围更广,癌症可多次赔付,以美金计价同时附带分红可抵御通胀等。

2018年8月,《关于广州扩大金融对外开放 提高金融国际化水平的实施意见》将港澳保险经纪公司在穗设立独资保险代理公司的总资产要求由不低于2亿美元降至不低于50万港币(约合6万美元)。

“他的创作灵感和素材都来自于农村和农民。”记者在黄士元家乡探寻其作品魅力时,黄士元的妻子宋秀英说,他的秘诀就是一辈子为农民写戏,写农民爱看的戏。

雷昕认为,和目前A股打新相比,科创板打新网下配售比例从10%上升到60%,定价难度的上升也会导致网下配售比例上升。2018年新股平均开板收益率超过200%,但科创板没有23倍市盈率隐形天花板的限制,预计很难达到该水平。

“下一步粤港澳大湾区的建设往前推进,整个开放度都会提高,当然具体到不同的领域可能情况就不一样,其中金融市场可能是最需要审慎把握的,一方面需要开放,一方面也需要充分把握,因为金融安全非常重要。”该核心人士说。

黄士元一生结交了很多农民朋友,调入县城工作后,他把自己的家作为农民朋友进城的“据点”,不准他们进门脱鞋成了“硬性规定”。“他特别珍惜那股子泥土味。”宋秀英说。

对外经贸大学保险学院教授王国军对第一财经记者表示,除了外汇管制,香港相比内地的优势正在弱化也是数据下降的原因之一。

若是A类的公募基金且规模为1亿元,如果融资规模为400亿元,上市后涨幅为60%时,基金的打新收益率为2.16%;当融资规模提高到800亿元,上市后涨幅同样为60%时,基金的打新收益变为4.32%。

从证监会、交易所到保荐机构和科技企业,都在星夜兼程加快科创板相关工作的节奏。

第一财经记者了解到,该7只科创基金首募规模均限额10亿元,也就是说,首批科创基金合计募集总规模将不超过70亿元。

“我们肯定会参与打新,同时我们更愿意长期持有,伴随好公司成长,并获得收益。”一位公募科创板基金拟任基金经理对第一财经记者说,“我们这个就只销售一天,10亿元的比例配售。”

“开放是大方向,没有一个大国能在封闭的情况下把资本市场、金融体系发展起来,要先把管道建立起来,再逐步把水量放大。比如,消费型和保障型保险产品不涉及资本项目收支,中国银保监会和香港保监局签一个备忘录,承认我的监管覆盖你的产品,就可以解决,最后在内地保险体系与香港、国际实现接轨的情况下就可以完全放开了。”余凌曲说。

与上交所公布首轮问询回复同时进行的,是科创板基金的批复与发售。自4月22日拿到科创板基金批复文件后,首批7只基金立刻展开行动。

第一财经记者从一位港籍资深保险代理人了解到,许多医疗保障类保险理赔产生纠纷的原因是一开始购买保险到时候被保险人没有如实申报全部病史,被认为有意隐瞒或骗保,所以给小朋友买是最为稳妥的,并且要找靠谱的保险代理人。

“只要符合FOF(基金的基金)和MOM(精选多元管理人)规定的私募管理人应该是可以参与科创板打新的,但不排除在明确规定下来后,会对一些特殊结构提出更高的穿透要求。”雷昕表示。

中国(深圳)综合开发研究院金融与现代产业研究所副所长余凌曲对第一财经记者表示,在《粤港澳大湾区发展规划纲要》利好下,三地保险市场互通是必然的,但不会一下子全放开,而是消费型或保障型的保险产品先放行,投资型的会逐步放宽额度,直到全部打通。

4月23日,上海证券交易所(下称“上交所”)公布了3家企业首轮询问回复。第一财经记者整理发现,上交所对于这3家企业的核心业务、股权结构以及财务会计信息都进行了较为详尽的询问。

《办法》对私募基金设置了参与门槛,要求其具备一定的资产管理实力:私募基金管理人基金管理总规模连续2个季度10亿元以上,且管理的产品中至少有一只存续期2年以上的产品;申请注册的私募基金产品规模应为6000万元以上,且委托第三方托管人独立托管基金资产。

容永祺还表示,香港是亚洲前列的国际资产及财富管理中心及风险管理中心,汇聚了世界各地优秀的保险业人才,可协助推动内地的保险业迈向市场化,为内地保险企业的专业和管治水平提供参考,为企业走出国际打好良好基础。

黄士元将乡邻乡亲化作了笔下的人物,农民的酸甜苦辣也在他的戏中一一呈现。《旋转的钞票》写出了现实社会对金钱的人生百态,《二嫂戏店》赞赏民营经济的新生,《待挂的金匾》《枕头风》表达农民对腐败现象的痛恨。《苏大姐做寿》《祭鸡》讽刺吃喝风人情风……

家住武汉的黄女士去年为丈夫购买了香港重疾险,她对第一财经记者表示,香港的重疾险兼具保障功能和理财功能(储蓄型分红),5年之后开始分红,理赔总额是保额加上所交保费产生的收益,且为复利计息,“性价比非常高”。

首发的基金中既有偏股基金也有灵活配置型基金,既有封闭式也有开放式,因此股票仓位有所区别。易方达的股票资产占基金资产比例为50%~95%,南方、华夏、嘉实则股票仓位则在60%~95%,富国和汇添富2只灵活配置型基金股票仓位在0~95%,工银瑞信作为唯一一只封闭三年的科创板基金封闭期内股票仓位为60%~100%。

由此可见,科创板打新明显倾向成熟机构投资者,网下配售直接将个人投资者拦在门外,但机构参与新股网下配售的难度事实上有所提高。

雷昕认为,具有主动定价能力的战略配售基金和参与网下打新的机构将在制度红利中挖掘到市场机会。

24日,南方、华夏、富国、易方达、工银瑞信、嘉实、汇添富6只基金的科创板基金也快速跟进发售,将于4月29日即下周一正式发行。

另一项国家级非物质文化遗产常德花鼓戏也因黄士元创作的《嘻队长》而成功“复活”。

多位受访人士表示,科创板新股发行定价,采用更加市场化的网下询价机制,不受23倍市盈率的限制,但不排除破发可能,打新将不再是无风险收益。

作为科创板基金,科技创新类的上市公司股票成为各基金青睐的投资标的。从投资范围看,7只基金投资于科技创新主题相关证券的比例将不低于非现金资产的80%。

好买基金研究中心也对打新基金的收益做出测算:假设科创板新股上市后涨幅达到100%,预计2亿元规模的公募基金打新能带来7.5%的收益,而1亿元规模的私募基金打新能带来5.4%的收益。

“由于科创板试点注册制,并在上市标准方面弱化盈利性指标的限制,更加关注上市企业的成长性,所以能预期在科创板落地之后,投资风险会大于主板。”星石投资认为,因此参与私募需要具备一定的投研实力和科技板块研究能力,应该更加关注投资标的的成长性、技术优势、未来的发展潜力等。

从这张科普图上,我们可以看出电竞行业目前有着很大的人才缺口,不过电竞行业是否真的有这么吃香?网友们还是有着自己的疑问,还有玩家也指出电竞是一个好趋势,但是也不是什么游戏都能打着电竞旗号来搞比赛,那么你觉得电竞未来会如何发展呢?

“香港的重疾险还有一个内地保单无法比拟的优势,就是人文关怀。比如,我丈夫如果身故,即便他不是我保单的投保人,我也可以免交剩下的保费,这是今年我购买保险公司推出一项新的人文关怀条款,尽管我去年买的时候还没有这条,但是我已经接到通知一样可以享受。还有很多诸如此类的细节,就好像保单可以不断‘升级优化’。”周女士说。

朱晓玲介绍,常德丝弦30多次进京、出国演出,90%的作品是黄士元创作的。其中,《生在潇湘多自豪》演到了美国纽约联合国总部,《一颗明珠耀南洋》在马来西亚演出后引起轰动。

记者了解到,相较而言,公募基金作为A类投资人,在网下打新中具有更加明显的优势,并且公募基金的投研优势也在定价中处于先机。

今年2月,《粤港澳大湾区发展规划纲要》全文公布,“保险”一词出现了17次,涉及七大方面,其中,规划纲要明确提出,在依法合规前提下,有序推动大湾区内基金、保险等金融产品跨境交易,不断丰富投资产品类别和投资渠道,建立资金和产品互通机制。支持符合条件的港澳银行、保险机构在深圳前海、广州南沙、珠海横琴设立经营机构。

同时,为规范网下投资者参与科创板IPO(首次公开募股)网下询价和申购业务,中国证券业协会起草了《科创板首次公开发行股票网下投资者自律管理办法(征求意见稿)》(下称《办法》),并向相关机构征求意见。

如今,黄士元戏剧曲艺创作工作室的学生们正接过老师的笔,续写农民的“土味”生活……(完)

星石投资认为,《办法》对私募基金打新的条件,一定意义上排除了实力弱、不规范的私募,尽量保障投资者的机构化。北京一位并购重组人士则表示,“在这个要求之下,能够打新的私募肯定是向头部机构集中的”。

与主板打新不同的是,科创板网下发行比例,相比主板提高了10%。发行总股本不超过4亿股的,网下初始发行比例由60%提升至70%;公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的,网下初始发行比例由70%提升至80%。

23日,易方达基金率先发布公告,易方达科技创新基金将于4月26日启动发行,首募规模上限10亿元。嘉实、华夏、南方、富国、汇添富以及工银瑞信等6家公司亦于24日发布发行公告。

分食科创板“蛋糕”,打新是必不可少的一部分。不过记者了解到,科创板网下发行主要面向券商、基金公司、私募等机构投资者询价,个人投资者无法参与网下打新。

不过所谓的“电子竞技员”和“电子竞技运营师”究竟是做什么的?今天@央视新闻 在微博上解释了关于电竞行业需要了解的事:

此外,还有一个原因是目前全国各地中小学教师的工资等待遇很大程度上还是与职称直接挂钩,职称还是决定教师工资高低的一个关键因素。如此,广大教师通过评职称来晋升的需求和欲望非常高。

余凌曲预计,保险通就像沪港通、深港通、债券通一样,是逐步探索的过程,消费型或保障型保险产品会先放开,投资型的则用额度管控的方式一点一点放开。

具体来说,现在内地一些互联网医疗保障产品在性价比上更有优势,而投资理财产品方面,香港的保险公司国际投资渠道宽但风险也大,优势并非绝对,在内地的保险公司也可以海外投资的情况下,双方之间的落差是逐渐缩小的。

“金融市场在国际上都是统一的,比如保险机构在欧盟各国之间设分支机构、承保、理赔是没有障碍的,大湾区内打通后不仅可以解决低价保单问题,还可以通过互联互通后把价格拉下来、服务提上去。”王国军说。

二是职称评定条件不尽合理。比如正高职称,在一些地方需要在“被评为省特级教师或享受省级以上政府特殊津贴,被评为省级以上优秀教师或学术带头人,获得国家级教学成果三等奖以上,主持并完成省级以上的教研课题一项,参加省市级以上教研比赛获得省级二等奖以上”等条件中满足两项,才具备评审资格。现实中这些硬条件较难获得,而且获得过程需花费巨大精力,能满足条件者寥寥。

去香港买保险风险也很大

当然,去香港买保险也是有风险的。最大的问题在于一旦出现理赔纠纷,内地居民将无法可依。

按照上交所的审核流程,审核机构自受理之日起20个工作日内发出审核问询,且审核问询可多轮进行。值得注意的是,上交所在4月23日答记者问时表示,下一步上交所将抓紧时间,对提交和披露的回复进行审核,着重关注回复的针对性、准确性、充分性。在此基础上,启动第二轮问询。

常德丝弦是一种地方曲种,至今已有300多年历史。上世纪七十年代,常德丝弦红遍大江南北,后因剧本、唱调陈旧等原因,在上世纪八十年代几乎销声匿迹。随后,当地成立了以编剧黄士元为主的三人攻关小组,进行常德丝弦的创作和编排。

专家:消费型或保障型保险产品先放开

“打新收益与IPO融资规模、网下配售比例、每家获配比例、新股收益率以及对应的基金规模均有关。”一位研究科创板打新的机构人士表示,一方面科创板采取完全市场化定价方式,申报价格难度上升,定价能力较弱的机构可能无法入围;另一方面,科创板上市前五日不设涨跌停限制,上市初期不确定性大大增加。

一位私募基金人士透露,目前他所在的机构也接到了征求意见稿,正在整理回复过程中。

原中国保监会2016年4月曾就内地居民赴港购买保险发出风险提示:香港保单不受内地法律保护、存在汇率风险和外汇政策风险、保单收益存在不确定性、保单前期现金价值低,退保损失大等。

《办法》共23条,覆盖了投资者范围、私募基金条件、网下投资者产品注册、主承销商推荐责任、网下投资者内控要求、询价报价缴款具体操作规则,以及出现违规的自律惩罚举措等内容。

事实上,4年前广州南沙就想在这方面做出探索。南沙自贸区总体方案中就提到,“试点设立外资专业健康医疗保险机构”;2015年9月,时任广州市副市长的欧阳卫民在专场新闻发布会上表示,广州南沙自贸区正探索与港澳保险监管规则实现等效互认、放宽港澳保险机构准入条件以支持自贸区建设。

“《办法》细则还没出来,但从目前的理解来看,在管理总规模和产品存续期上就已经‘拒绝’了大部分的私募管理人。这将大幅缩减网下打新参与者数量,有望提升配售比例。”好买基金研究中心研究员雷昕向记者表示。

容永祺认为,内地现时实行外汇管制,若由大湾区的服务中心代为收取保费,一方面可以回应大湾区居民对保险服务的殷切需求,使内地投保人享有周全的售后服务,另一方面可让已离岸的资金回流内地,减少国家外汇的流失。

《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出,支持符合条件的港澳银行、保险机构在深圳前海、广州南沙、珠海横琴设立经营机构。

黄士元出生在一个农民家庭,从14岁起开始创作发表文艺作品。劳作间歇,农民坐在田埂上聊天,他一边听,一边在工分本的反面记下一个个带泥土味的故事。当过生产队长、今年83岁的聂其山就是《嘻队长》的原型。以前两人在一起时爱讲笑话,聂其山没有想到,别人一笑而过,黄士元却把这些生活点滴记录了下来。

60多年来,黄士元共创作了1000余件花鼓戏、渔鼓、常德丝弦等戏剧曲艺作品,出版专著10本,共计400余万字。

“打新会参与,同样更愿意长期持有。”在上述公募科创板基金拟任基金经理看来,更重要的是寻找战略标的,关注包括空间、竞争、成长性、市场预期等方面,尤其是管理层和盈利模式。

相关数据显示,目前在中基协备案的私募证券基金,连续两个季度管理规模在10亿以上的约有300家,占全部9385家的3.2%。

今年全国两会期间,全国政协经济委员会副主任、友邦(香港)区域执行总监容永祺在向大会提交的提案中建议,在推进金融市场互联互通的方向下,先落实在粤港澳大湾区建立香港寿险服务中心,长远有序推进保险产品依法合规进行跨境交易,落实“保险通”加快湾区保险业发展。

尽管如此,2018年由内地访客带来的新造保单保费仍占香港个人业务总新造保单保费的29.4%。从去年内地访客去香港买保险的主要险种来看,约96%是医疗或保障类型的保险产品,例如危疾、医疗、终身人寿、定期人寿及年金等。

长期以来,香港保险密度及渗透率一直位居世界前列,充分的竞争导致其市场高度成熟,保险产品较为先进,行业规范性强。珠三角地区的居民由于往来方便,去香港买保险早已不是新鲜事。随着互联网时代到来,以及内地中产群体崛起,内地居民购买香港保险的需求日益增长。

去年,周女士给全家人都购买了香港的保险,虽然选择的产品不同,但都属于重疾类。周女士认为,香港保险最大的优势在于“保全球”,也就是无论被保险人在世界上任何一个地方出险,都可以理赔,且保终身。